Банк России опубликовал традиционный «Обзор рисков финансовых рынков», и главной новостью стало безоговорочное лидерство золота. Драгметалл принес инвесторам 17,4% доходности за один только август. Это не просто хороший результат — это отрыв от ближайших конкурентов, которые, стоит отметить, тоже показали вполне приличные цифры.
Вторую строчку рейтинга заняли валютные депозиты. Вклады в евро принесли почти 9,8%, в юанях — чуть больше 8%, а долларовые депозиты оказались скромнее — около 7,2% . Замыкает группу лидеров замещающие облигации с результатом в районе 6,2%. Криптовалюты тоже попали в список самых прибыльных инструментов месяца.
Что стоит за таким взлетом золота? Здесь сыграло сразу несколько факторов. Рубль в августе ослаб примерно на 8%, опустившись до отметки около 86 за доллар. Для долларовых цен на золото это не имело бы значения, но для российского инвестора, который считает доходность в рублях, картина складывается совсем иная. Металл, номинированный в валюте, автоматически выигрывает от девальвации.
На глобальном рынке золото тоже чувствовало себя уверенно — тройская унция подорожала до 4411 долларов к концу августа, прибавив более 8% за месяц. Так что российский результат — это комбинация мирового тренда и внутренней валютной динамики.
При этом фондовый рынок переживал не лучшие времена. Индекс Мосбиржи полной доходности просел на 2%, а основное давление пришлось на вторую половину месяца из-за геополитических новостей и ситуации на топливном рынке. На этом фоне розничные инвесторы продолжали вкладываться в корпоративные облигации и фонды денежного рынка, но интерес к валюте у них снижался три месяца подряд.
Любопытно, что золото оказалось лидером не только по месячной, но и по годовой доходности. За последние двенадцать месяцев именно этот инструмент обеспечил наибольшую полную рублевую доходность. Рублевые инструменты денежного рынка, депозиты и корпоративные облигации тоже в плюсе, но заметно скромнее.
Получается, что в условиях высокой волатильности и слабеющего рубля инвесторы, сделавшие ставку на драгметалл, оказались в наиболее выигрышном положении. По крайней мере, если судить по сухим цифрам Центробанка.
