Ралли не будет

10 мая 2017 - Журналист
article7989.jpg

 На минувшей неделе российский рынок лихорадило из-за внешнего негатива. И прежде всего, речь о резком падении цен на нефть, которое, похоже, отправило рубль в обратный путь за отметку 60 за доллар. Почему снова залихорадило рынок «черного золота», чего ждать от предстоящего заседания ОПЕК и сколько будут давать за доллар и евро к началу лета? Об этом и о многом другом мы побеседовали с директором филиала БКС Премьер в Перми Натальей Кондрашовой.

К моменту окончания торгов 5 мая индекс РТС прибавил 0,41%, а индекс ММВБ оказался в плюсе на символические 0,18%. Таким образом, индекс РТС начнет торги на будущей неделе с 1085,68 пунктов, а индекс ММВБ – с 2002,41 пунктов.

Внешний фон на неделе не задался. Нефть ушла ниже $50 по Brent – к минимумам ноября 2016 года. Индекс ММВБ закономерно скорректировался под 2000 пунктов. В середине недели порцию негатива на развивающиеся рынки принесли итоги заседания ФРС. Регулятор оставил политику без изменений, но риторика относительно состояния экономики подняла шансы на повышение ставки в июне выше 70%.

Дальнейшая динамика нашего рынка неочевидна. Если будут хорошие новости относительно дивидендов госкомпаний, рынок может еще подрасти к сопротивлению 2070 пунктов. Также позитивно может сказаться на отечественном рынке и продление сделки ОПЕК+. Но заседание картеля пройдет лишь в 20-х числах мая. Потому вторая декада мая может быть очень волатильной, и возможности «сходить» к 1850 по ММВБ до конца месяца исключать не следует.

Формально причиной ценового обвала в нефти послужили данные по запасам и добыче в США. Они по версии Минэнерго снизились меньше ожидаемого, а добыча при этом продолжила расти. Впрочем, новый подъем сланцевой добычи в США – это веская, но лишь одна из причин тенденции. Ценовая корректировка произошла и в силу других фундаментальных изменений. Это и рост стоимости доллара, и фактор замедления мирового экономического роста, и действия стран традиционной добычи.

Мы считаем, что продление соглашения ОПЕК по добыче в конце мая позволило бы ценам на нефть удержаться на высоких уровнях. Однако к ралли, о котором говорили многие западные аналитики, это вряд ли приведет. Запасы нефтепродуктов в США никак не хотят сокращаться, а добыча вне ОПЕК, в том числе в США, продолжает расти.

Да, ОПЕК может повлиять на рынок краткосрочно, но изменить фундаментальные значения мировой экономики ему не под силу. Для того чтобы нефть вернулась, скажем, к 100 долларам, нужны очень мощные факторы экономического характера. Главный из этих факторов – увеличение темпов роста мировой экономики, а они, по данным Всемирного банка, третий год очень скромные.

Надо понимать и то, что странам-производителям нефти сложно закрывать производства, в которое вовлечены люди, инвестированы большие средства. Сокращение ОПЕК – это всего лишь чистка излишков, которые страны картеля сами же перед этим увеличили, борясь за рынок.

Что касается российского рубля, то в настоящее время можно говорить о развороте тренда на его укрепление, поскольку цены на нефть продолжают падать, и рубль не может не начать реагировать на это. Напомним, до того курс рубля был движим исключительно спекулятивными потоками капитала, которые были преимущественно направлены на рынок рублевых облигаций, игнорируя как цены на нефть, так и покупки валюты со стороны Минфина. Более того, ралли на рынке рублевых облигаций, вероятно, скоро подойдет к концу, и поток спекулятивного капитала может резко развернуться. Особенно если ФРС продолжит дальше повышать ставку.

В начале года на рынке были более агрессивные ожидания на предмет повышения ставки со стороны ФРС. Длинные казначейские облигации США внушительно дешевели. По мере того, как Дональд Трамп терпел неудачи, продвигая свои новации и реформы, ФРС смягчило риторику, а рынок перенастроил свои ожидания. Это как раз способствовало укреплению валют развивающихся стран и притоку средств на рынок рублевых облигаций. Снижение темпов инфляции сподвигло ЦБ РФ на снижение ставки и дало дополнительный импульс для укрепления рубля и роста рублевых облигаций.

Теперь обратим внимание на главную внешнеполитическую интригу – выборы президента Франции. Лидер и фаворит гонки – Эммануэль Макрон – является сторонником евроинтеграции, поэтому его победа поддержала бы евро. В случае победы Макрона курс евро может подняться до 65-66 руб., так как единая валюта вырастет в этом случае и на мировых рынках. Если же внезапную победу одержит Марин Ле Пен, евро быстро опустится к отметке 60 руб. а то и ниже. Правда, вероятность реализации второго сценария, скорее, уже из разряда теоретических.

К концу мая я ожидаю пару рубль-доллар в диапазоне 58-62, рубль-евро – 64-66.

Нашли ошибку? Выделите ошибочный текст мышкой и нажмите Ctrl + Enter

Посмотреть все новости раздела "Финансы"

 

Рейтинг: 0 Голосов: 0 4114 просмотров
Комментарии (0)

Нет комментариев. Ваш будет первым!

Внимание! Все комментарии проходят ручную модерацию, если ваш комментарий не нарушает Правила, он обязательно появится в обсуждении через небольшой промежуток времени.
Опубликованные комментарии являются частными мнениями лиц, их написавших.
Редакция портала за размещенные комментарии ответственности не несет.

 

 

 

Последние новости
  Все новости

 

 

 

 

Популярные новости за неделю
В Пермском крае ожидается низкая температура воздуха и сильный ветер
В Пермском крае ожидается низкая температура воздуха и сильный ветер
сегодня в 10:58 - Журналист - 0 - 2552
По данным ГИС центра ПГНИУ, днем и вечером 22 января и 23 января в крае ожидается целый комплекс неблагоприятных явлений – сильный ветер, низкая температура воздуха и большого количества осадков.
Вице-премьер РФ Ольга Голодец о ЧП в школе Перми: «С таким инцидентом мы не сталкивались ни разу»
Вице-премьер РФ Ольга Голодец о ЧП в школе Перми: «С таким инцидентом мы не сталкивались ни разу»
15 января 2018 - Татьяна Орлова - 0 - 1315

По факту трагического инцидента в пермской школе будет проведено детальное расследование на федеральном уровне. Анализом произошедшего ЧП займется специальная рабочая группа правительства России.

Защитившая детей в ножевой драке пермская учительница пришла в сознание
Защитившая детей в ножевой драке пермская учительница пришла в сознание
16 января 2018 - Татьяна Орлова - 1 - 1103

Пермская учительница Наталья Шагулина, пострадавшая вчера от удара ножом во время драки в пермской школе, пришла в сознание.

В выставочном центре «Пермская ярмарка» открывается выставка «Образование и карьера – 2018»
В выставочном центре «Пермская ярмарка» открывается выставка «Образование и карьера – 2018»
17 января 2018 - Журналист - 0 - 1061

18 января в 11:00 в выставочном центре «Пермская ярмарка» состоится открытие XX специализированной выставки-форума «Образование и карьера-2018».

РСТ снизила тарифы на тепло для клиентов трех пермских энергетических компаний
РСТ снизила тарифы на тепло для клиентов трех пермских энергетических компаний
19 января 2018 - Татьяна Орлова - 0 - 954

Региональная служба по тарифам Прикамья проверила инвестпрограммы трех ресурсоснабжающих организаций и приняла решение заморозить рост тарифов на тепло для «Т Плюс», «Т Плюс новые решения»и «Пермской сетевой компании.

 

Новые статьи
Биткойн: начало конца или затишье перед взлетом?
Биткойн: начало конца или затишье перед взлетом?
сегодня в 12:43 - Журналист - 0 - 76
2017 год стал звездным для криптовалют в целом и для биткойна, в частности.
Карточная безопасность
Карточная безопасность
19 января 2018 - Журналист - 0 - 206
Каким образом обезопасить свой карточный счёт от мошеннических действий?
Микрокредитования - угроза стабильности финансовой системы  или  кредитная ловушка для Россиян?
Микрокредитования - угроза стабильности финансовой системы или кредитная ловушка для Россиян?
17 января 2018 - Журналист - 0 - 486
Россияне в декабре 2017 года получили 2,1 млн микрозаймов объемом 24 млрд руб. За год объем портфеля микрозаймов вырос на 30%.
«МегаФон» запускает услугу «Родительский контроль»
«МегаФон» запускает услугу «Родительский контроль»
16 января 2018 - Журналист - 0 - 479
Услуга позволяет мамам и папам смотреть на карте, где находится ребенок, управлять настройками его телефона и ограничивать доступ к сайтам.

 

 

 

 






 

Яндекс.Метрика

 

Нашли ошибку? Выделите ошибочный текст мышкой и нажмите Ctrl + Enter
Основные разделы
Новости | Новости Перми | Публикации | Фото | Афиша | Объявления | Справка | Вопросы и ответы | SSL |
Информация
О проекте | Правила сайта | Реклама | Партнеры | Сообщить новость | Персональные данные |
Свидетельство о регистрации средства массовой информации ЭЛ № ФС 77 - 61551 выдано 24 апреля 2015 г. Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций.
Выходные данные